2月26日,螺紋鋼市場呈現窄幅震蕩、價格小幅探漲的態勢,但成交整體偏弱,市場仍處于緩慢恢復期。
一、行情回顧:現貨小幅探漲,期貨高位震蕩昨日(2月26日),國內螺紋鋼市場整體表現平穩,價格小幅探漲,期貨市場則延續高位震蕩。市場在宏觀預期與現實需求之間博弈,整體上漲動力不足。
期貨方面:螺紋鋼主力合約2605昨日早盤高位震蕩,午后期螺小幅回落,最終收于3063元/噸,較前一個交易日微漲0.2%。盤面利潤-7.6元/噸,期貨貼水142元,基差有所走擴。從技術指標看,DIF與DEA平行,RSI三線指標位于43-47,在布林帶中軌附近運行。
現貨方面:全國建材價格穩中小漲,漲幅有限。國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3242元/噸,較昨日成交價微漲1元/噸。中鋼網數據顯示,全國24個主要市場螺紋鋼20mm HRB400E平均價格為3277元/噸,較上個交易日上漲6元/噸。
從區域表現看,漲跌互現格局明顯:
華東地區:杭州、南京、合肥等市場螺紋鋼價格上漲10-20元/噸。
華北地區:石家莊、太原價格上漲10元/噸,北京、天津價格持穩。
西南地區:重慶、昆明價格上漲10-20元/噸。
東北地區:沈陽價格上漲20元/噸,表現相對強勢。
二、成交情況:整體偏弱,下游尚未全面復工昨日全國建材成交量整體偏弱,市場交投氛圍一般,終端需求尚未有效釋放。
成交概況:由于多數商家陸續開工營業,但下游工地尚未全面復工,需求整體表現較差。南昌建筑鋼材市場方面,早盤期螺震蕩調整,商戶報價較前日變化不大;午后期貨小幅回落,現貨價格偏弱運行,市場交投仍氛圍不佳,商戶出貨較少。
區域差異:全國31個主要城市中,價格上漲的城市成交相對活躍,但整體成交量依然偏少。部分貿易商反映,詢價電話有所增加,但實際成單率不高,下游多持觀望態度。
鋼廠調價:昨日鋼廠調價以上調為主,但幅度有限。據統計,1家鋼廠上調建筑鋼材價格20元/噸。分區域看,達鋼重慶螺紋鋼上調40元/噸,云南地區玉昆、仙福、德勝等鋼廠螺紋鋼上調10元/噸,山西美錦、新撫鋼等價格持穩。
三、基本面分析:供需雙弱,庫存壓力顯現1.供應端:產量小幅回落,供給維持低位供應端整體平穩,產量小幅回落。據Mysteel調研,本周五大品種鋼材產量796.77萬噸,周環比減少7.98萬噸。其中,螺紋鋼產量有所減少。受華北部分鋼廠高爐擬于3月4日至3月11日自主減排的消息影響,市場對后期供給收縮存在預期。
2.需求端:復工緩慢推進,需求尚未釋放需求端恢復緩慢是當前市場的核心矛盾。據百年建筑調研,截至2月25日(農歷正月初九),全國10692個工地開復工率為8.9%,農歷同比增加1.5個百分點。雖然復工率有所提升,但整體仍處于低位,終端工地多計劃在元宵節后全面復工。在需求未有效釋放前,市場成交難以放量。
3.庫存端:季節性累庫,庫存壓力加大庫存方面,本周五大品種鋼材總庫存量1846.11萬噸,周環比增加134.27萬噸。其中,鋼廠庫存量550.36萬噸,周環比增20.49萬噸;社會庫存量1295.75萬噸,周環比增加113.78萬噸。節后庫存加速累積,對鋼價形成壓制。
4.成本端:原料價格分化,成本支撐尚存原料端漲跌互現,焦炭價格平穩運行,鐵礦石價格小幅波動。廢鋼價格主穩個調。由于鋼材價格持續走弱,鋼廠利潤并未得到明顯改善,長流程螺紋鋼生產毛利維持在盈虧平衡線附近波動。當前螺紋鋼現貨價格處于電爐與高爐成本之間,短期跌破高爐成本線的可能性較小。
四、市場熱點與宏觀影響
華北限產預期升溫:因華北部分鋼廠高爐擬3月4日至3月11日自主減排的利好消息,對市場情緒形成提振。市場預計重要會議期間,部分地區或將執行階段性減排管控,供給端收縮預期對鋼價形成一定支撐。
上海放松限購:上海放松商品房限購的消息,短期對鋼材市場情緒有所提振。但對于成材的實際需求拉動有限,更多體現在情緒層面。
宏觀政策預期:全國兩會將于3月初召開,備受市場矚目的“十五五”規劃綱要將正式出臺。著力推動投資止跌回穩已成為“十五五”開局之年的重點工作,市場對穩投資政策抱有期待。
五、今日市場預測(2月27日)
展望今日市場,螺紋鋼價格大概率延續窄幅震蕩行情。
利多因素:華北限產預期升溫,供給端存在收縮預期;宏觀政策預期向好,市場對兩會穩增長政策抱有期待;高爐成本及基差走高提供技術支撐。
利空因素:下游工地尚未全面復工,需求釋放有限,成交依然偏少;庫存持續累積,供應端壓力顯現;市場缺乏實質性上漲驅動。
價格走勢預判:
預計今日國內建筑鋼材價格將繼續窄幅震蕩運行,漲跌空間均有限。全國螺紋鋼均價或在3240-3280元/噸區間波動。部分區域受鋼廠調價影響,可能出現10-20元/噸的小幅探漲,但整體上漲乏力。
建議市場參與者密切關注今日周度產量、庫存及表觀消費量數據,以及下游工地實際復工進度。若需求恢復不及預期,鋼價或有小幅回調壓力。

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